La salida a bolsa de Anthropic genera una demanda sin precedentes

La salida a bolsa de Anthropic, la empresa detrás del modelo de inteligencia artificial Claude, ha desatado una ola de interés sin precedentes, con pedidos de compra que alcanzan seis veces las acciones disponibles, según informaron dos fuentes a Reuters. La compañía tiene previsto fijar el precio de su oferta en USD 64.000 millones el miércoles 18 de noviembre.

Desde el primer día de la gira con inversores, el martes 10 de noviembre, el registro de órdenes ya duplicaba la oferta, superando incluso la demanda inicial de SpaceX, que tras dos días de promoción había logrado pedidos equivalentes al doble de sus acciones. Sin embargo, a pesar de este entusiasmo, la agencia advierte que una demanda de un solo dígito podría considerarse modesta en el contexto de ofertas esperadas, aunque los banqueros e inversores la consideran sólida debido al tamaño de la operación.

Los ejecutivos de Anthropic, junto con sus bancos, están llevando a cabo reuniones con potenciales compradores en Nueva York, Boston y San Francisco. La empresa ha optado por no hacer comentarios sobre la situación actual. Mientras tanto, los inversores están inquietos por la capacidad de Anthropic para mantener su liderazgo en un mercado donde competidores como Google se acercan rápidamente en el desarrollo de inteligencia artificial avanzada.

La principal preocupación radica en el precio; si varias empresas ofrecen modelos de calidad similar, Anthropic podría tener dificultades para justificar un costo superior al de sus rivales. Un inversor que participó en una reunión destacó que la empresa no respondió con claridad a algunas preguntas clave, y otro mencionó que un encuentro grupal careció de la habitual conferencia telefónica que permite a los inversores institucionales realizar consultas.

En ese mismo encuentro, representantes de Goldman Sachs y Morgan Stanley se limitaron a leer declaraciones preparadas, lo que generó cierta desconfianza entre los asistentes. Morgan Stanley se negó a hacer comentarios, mientras que Goldman Sachs no respondió de inmediato. Anthropic, por su parte, también declinó referirse a las inquietudes planteadas por los inversores.

Los bancos han proyectado ingresos para Anthropic que oscilan entre USD 270.000 millones y USD 280.000 millones para 2028. Las estimaciones de los analistas de estas instituciones para 2026 se sitúan entre USD 52.000 millones y USD 53.000 millones, y para 2027, entre USD 135.000 millones y USD 137.000 millones. Sin embargo, algunos fondos de inversión que planean adquirir acciones proyectan cifras entre 10% y 15% más altas para esos años, mientras que otros analistas prevén ingresos de 2028 cerca de 30% menores que los estimados por los bancos.

Como referencia de valor, los bancos están comparando a Anthropic con SpaceX y la empresa de ciberseguridad CrowdStrike, aunque reconocen que ninguna de estas comparaciones es directa. Reuters señala que la valuación de SpaceX se basa en ingresos proyectados para 2029, un horizonte que algunos inversores consideran excesivamente optimista.

El diario The Times of India ha resumido el prospecto de la oferta, indicando que la valuación buscada por Anthropic alcanza USD 1,4 billones. En mayo, una ronda de financiamiento privado ya había valuado a la empresa en USD 965.000 millones. Además, se informa que los ingresos anualizados de Anthropic eran de aproximadamente USD 81.000 millones al 31 de octubre, en comparación con USD 71.000 millones un mes antes.

Anthropic también busca recaudar USD 26.000 millones en una colocación privada con inversores como Alphabet, Nvidia y Advanced Micro Devices. Con otros compromisos, el total podría alcanzar USD 90.400 millones. Según Investor’s Business Daily, la empresa pretende comenzar a cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo ANT el jueves 19 de noviembre, un día después de la fijación de precios prevista.