Mercados reaccionan con euforia ante la ventaja de Bolsonaro en Brasil
El real brasileño y el índice Ibovespa se disparan tras el avance del candidato derechista Flavio Bolsonaro en las elecciones. Sin embargo, expertos advierten sobre las expectativas de recortes fiscales de su partido.
Una oleada de optimismo recorrió los mercados brasileños tras la primera vuelta de las elecciones presidenciales. El real brasileño se apreció hasta un 5%, mientras que el índice bursátil Ibovespa registró un notable aumento del 7%, impulsado por la ventaja del candidato derechista Flavio Bolsonaro. La reacción del mercado refleja un entusiasmo palpable por los compromisos de austeridad fiscal y desregulación que Bolsonaro ha prometido durante su campaña.
El éxito de su partido, el Partido Liberal (PL), en las elecciones legislativas concurrentes también contribuyó a este auge. Los candidatos del PL lograron conquistar 19 de los 54 escaños en el Senado y 121 de los 513 en la Cámara de Diputados, estableciendo el mayor bloque en ambas cámaras. Esta nueva mayoría parece allanar el camino para la reforma fiscal que los inversores anhelan, en un contexto donde Brasil enfrenta un alarmante déficit presupuestario nominal del 10% del PIB.
No obstante, la euforia de los mercados puede ser prematura. Monica De Bolle, investigadora principal en el Peterson Institute for International Economics, advierte que las expectativas de recortes drásticos en el gasto por parte de un gobierno de derecha pueden ser excesivas. "No va a ocurrir ningún ajuste fiscal", afirmó a Brazil Reports. De Bolle subraya que el PL es un novato en el poder político brasileño y necesitará gastar para mantener su influencia.
Con 28 escaños en el Senado, el PL alcanza su segundo mayor grupo desde la redemocratización de Brasil en 1985, y su nueva mayoría en la Cámara Baja se convierte en la mayor de un solo partido desde 1990. Esto significa que el Centrão, el bloque de partidos centristas que tradicionalmente decide el rumbo político, perderá su predominancia cuando el nuevo Congreso asuma en febrero de 2027. "El Centrão ha sido devorado desde dentro", afirma De Bolle, sugiriendo que dejará de actuar como un amortiguador político.
Ambos candidatos, Bolsonaro y su principal rival, el actual presidente Luiz Inácio Lula da Silva, han evitado presentar propuestas concretas para abordar los problemas fiscales y monetarios del país. El manifiesto de Bolsonaro sugiere una norma de gasto para las tres ramas del gobierno, pero solo cubre el gasto discrecional, que representa alrededor del 10% del presupuesto federal, sin establecer objetivos claros de superávit o ratio de deuda.
Por su parte, Lula planea mantener el marco fiscal de Brasil para 2023 sin cambios, controlando el crecimiento del gasto mientras protege y amplía los programas sociales, aunque sin metas fiscales cuantificadas.
Mientras los mercados parecen haber expresado su candidato preferido de cara a la segunda vuelta del 25 de octubre, los nuevos anuncios podrían alterar el panorama. De Bolle concluye que "la composición de sus respectivos equipos económicos podría dar ventaja a cualquiera de los candidatos".